来源：21世纪经济报道
原标题：珠江啤酒去年净利润增长14% 高档酒首次超一半营收
已公布的啤酒上市公司年报显示，消费升级拉动下，产品高端化方向不断深入。
继中国市场份额最大的啤酒企业华润啤酒（00291.HK）去年毛利率同比上升1.6%后，盘踞华南多年的啤酒霸主珠江啤酒（002461.SZ）3月25日发布的年报显示，经过渠道精耕细作和新产品的不断开发，该公司主要销售渠道毛利率齐刷刷上涨，啤酒销售的毛利率同比上升至49%，仅次于全球第一大啤酒酿造企业百威集团的子公司百威亚太（01876.HK）。
吨酒销售收入提升拉动了该公司高档酒（零售价6元以上）的整体营收。年报显示，去年，珠江啤酒的高档啤酒实现营收21.7亿元，同比增长9%，首次超过该公司总营收的一半。
珠江啤酒追上来了
珠江啤酒的主要经营数据和2月25日公布的业绩快报别无二致。年报显示，该公司去年实现营收42亿元，同比微增0.13%，但净利润为5.69亿元，同比增长14%。
在面临疫情严峻考验、啤酒销量同比下降4.65%的行情下，珠江啤酒和啤酒销量冠军华润啤酒去年仍实现了净利润同比双位数增长。从已公布的啤酒上市公司年报来看，华润啤酒全年的销量同比下滑2.9%,低于我国规模以上啤酒企业全年销量下滑幅度（后者降幅为7%），但百威亚太去年无论是销量还是正常化溢利都大幅下滑，分别同比下降12%和减少4.37亿美元。
和华润啤酒的毛利率提升主要靠提结构和推行不含瓶销售，导致玻瓶销售收入增加不同，珠江啤酒更多在营销精耕细作和产品开发上下功夫。
餐饮渠道是珠江啤酒的销售主渠道。去年，以97纯生、精品纯生为核心，珠江啤酒寻找销量突破口，并在非现饮终端实施冰箱陈列近7万家，助力新品动销；在广州市场，珠江啤酒完成多个“雪堡啤酒”社区门店的布局，高端精酿销量同比增长34%；电商销量同比增长78%。
产品结构进一步优化。去年，珠江啤酒聚焦纯生类、罐类等中高端产品，高档结构产品的销量占比提升3个百分点。其中，纯生啤酒销量占比41%，罐类产品销量占比31%。97纯生高端核心产品同比增长177%。珠江啤酒还推出了珠江LIGHT、298ml瓶装纯生1997、珠江0度Pro等升级产品5款。
从营收来看，在产品升级拉动下，售价6元以上的珠江啤酒高档产品实现营收21.7亿元，同比增长9%，营收占比从2019年的49%上升至去年的53%，首次超过公司一半营收。
从渠道来看，除了电商渠道毛利率同比下降3%，其余渠道毛利率全部上涨。
在非即饮零售店以及餐饮店，珠江啤酒的毛利率为49%，同比上涨3%；商超渠道毛利率55%，同比上涨7%；夜场毛利率42%，同比上涨2%。该公司的电商渠道毛利率高达60%
从产品结构来看，珠江啤酒的高档产品主要是雪堡啤酒及纯生啤酒，毛利率为54%，同比上涨4%，增长最快；中档酒主要是零度啤酒（零售价4-5元）毛利率46%，同比上涨2%；大众化酒（主要为小麦啤酒，零售价3元）的毛利率为35%，同比上涨4%。
在啤酒销售主业上，珠江啤酒的毛利率为49%，同比上升3.74%。2019年，国内啤酒上市公司中，整体毛利率最高的是百威亚太55.8%。除了重庆啤酒的高档产品（零售价8元以上）及少数其他啤酒企业的超高端产品毛利率上50%外，国内啤酒上市公司的整体毛利率均在50%以下。2019年，西藏发展（000752.SZ）和兰州黄河（000929.SZ）的毛利率分别为21%和39%，均同比下滑。
但去年不一样，珠江啤酒追上来了。不仅高档产品首次毛利率超过50%，该公司的整体毛利率距50%不到1个百分点。相反，去年受疫情对消费场景尤其是夜场的影响，百威亚太的毛利率降至52%。国产啤酒和外资主导的啤酒盈利差距仅一步之遥。
未来五年是国际国内双循环的黄金期，珠江啤酒提出，在啤酒市场量平利升的行业背景下，立足“1（雪堡）+1（纯生）+1（珠江）”+“N（特色）”的产品组合，实施“3+N”产品战略，构建珠江啤酒产品多样化、高端化、特色化的品牌形象。啤酒酿造产业要在销量稳步增长下，营收增长大于销量增长，利润增长大于营收增长。
啤酒传统产业也玩高科技
今年是“十四五”的开局之年，珠江啤酒提出要满足消费升级，首先得产品创新。
该公司计划以97纯生为核心，引领高端产品发展；积极拓展珠江light、特制白瓶纯生，壮大中档产品份额；推出适合餐饮推广的瓶装雪堡产品，提升雪堡系列销量；推出298ml精品纯生，迎合夜场小容量产品的消费趋势；推出高浓珠江啤酒，满足高浓啤酒的差异化需求，实现中高端产品销量快速增长。
支撑产品创新的是技术创新。
珠江啤酒提出，要对标世界一流，加强创新基础研究，突破卡脖子关键核心技术，加强重点合作项目的研发管理，解决啤酒风味稳定性等行业难题；加强创新激励力度，组织召开三年一度的科技创新大会。
去年珠江啤酒旗下8家子公司保持了高新技术企业认定，其中南沙珠啤、湛江珠啤通过广东省工程技术研究中心认定，湖南公司通过湘潭市工程中心和技术中心“双认定”。
该公司攻克了《啤酒生产中难培养污染微生物菌群特征分子解析及防控关键技术》项目难题，科技成果达到国际领先水平。珠江啤酒在研项目106项，55项完成课题研究，其中《基于酵母性能的啤酒发酵风味调控和饮用舒适度研究》、《原料麦芽对酿造性能和啤酒质量的影响研究》分别获中国轻工业联合会科技进步三等奖、广东省轻工业联合会科学技术进步二等奖。新获授权专利48件，新申请发明专利16件、实用新型专利 22件。
该公司还参与修订了《啤酒》等4项国家标准，并牵头和参与制定《司陶特（世涛）啤酒》《苹果酒》等9项团体标准，其中5项已发布。
21世纪经济报道记者查阅年报发现，大量科研成果问世和珠江啤酒加大技术投入密不可分。从2018年到2020年，该公司的研发投入分别为1.4亿元、1.6亿元和1.8亿元，营收占比从3.5%、3.96%上升到4.16%。
文化产业成另一增长极？
和国内其他啤酒上市公司不同的是，珠江啤酒提出了一条“双主业”之路。
作为“1+1”（品类创新+文化创造）战略模式的发起者和先行者，珠江啤酒党委书记、董事长王志斌曾表示，珠江啤酒一直关注并努力践行啤酒文化的创造和融合。珠江啤酒以啤酒酿造产业和啤酒文化产业“双主业”协同发展、包装产业配套发展，推进珠江啤酒品牌国际化。
经过近几年的发展，珠江啤酒提出新的定位，打造成为中国中高端啤酒领军企业及国内领先的啤酒文化产业运营商，形成啤酒酿造产业和啤酒文化产业“ 双主业”协同、双核驱动的发展模式。
去年，珠江啤酒大力推广 “南粤情怀”，传承经典广府文化；制定啤酒廠项目商业营运策略，以“泛博物馆概念”明确各子项目功能定位，联动文化创意产业资源，发展时尚产业，开拓优质IP，落地“广州广计划”，引进奇点艺术节、国际时尚周等活动，推动17个知名品牌的设计创意落地，打造创新型城市综合体。
同时，珠江啤酒聚焦博物馆升级改造，发挥教育、旅游功能，开展全国科技周、科普研学、主题活动等20余场，接待近7000人次，短视频总流量达30余万人次。
子公司琶醍公司联动周边旅游配套资源，承办“Young城Yeah市”系列活动，首次成为广州国际灯光节分会场和广州国际美食节分会场，文化产业实现营业收入6283万元、利润总额4140万元。2019年，珠江啤酒的文化产业利润总额为3667万元。
在珠江啤酒的营业收入里，文化产业涉及到啤酒销售、租赁餐饮和其他。除啤酒销售去年实现高毛利率外，租赁餐饮服务实现营收5000多万元，毛利率高达63%，同比增长7%。
该公司提出，今年，将围绕广州“构建湾区文化中心”的城市发展定位，立足琶洲人工智能与数字经济产业集群，加强啤酒文化产业顶层规划设计，构建现代文化产业体系。
（作者：文静 编辑：张伟贤）
